ECB Vykdomosios valdybos narės Isabel Schnabel įžanginės pastabos Europos centrinio banko organizuotoje teisės konferencijoje „Aplinkosaugos aspektų įtraukimas į rizikos ribojimo rizikos priežiūrą“
Frankfurtas prie Maino, 2023 m. rugsėjo 5 d
Šie metai daugeliu atžvilgių buvo rekordiniai. Liepa buvo karščiausias visų laikų mėnuo pasaulyje – karščiausia kada nors užfiksuota diena, o vandenynų temperatūra pasiekė visų laikų aukštumas. Antarktidoje patyrėme karščio bangas, sausras, potvynius, milžinišką krušą ir rekordiškai žemą jūros ledo susidarymo lygį. Klimato mokslininkai šiuos įrašus sieja su žmogaus sukelta klimato kaita, kurią dar labiau pablogino El Ninjo atėjimas.
Šie įvykiai ne tik daro didelę žalą aplinkai ir sukelia milžiniškas žmonių kančias, bet ir neigiamai veikia makroekonomiką, sukeldami didelę finansinę riziką.[[1]
Finansinės rizikos valdymas yra pagrindinė riziką ribojančios priežiūros užduotis.
Su klimatu ir aplinka susijusi rizika (C&E rizika) dabar yra svarbus priežiūros institucijų dėmesio centras.[[2] Todėl šiandienos diskusijos tema – aplinkos rizikos įtraukimo į riziką ribojančią priežiūrą teisiniai aspektai – negali būti tinkamesnė ar savalaikiškesnė.
Džiaugiuosi galėdama pirmininkauti moterų grupei šia svarbia tema, kurią sudaro trys garsūs pranešėjai, kurių kiekvieną pristatysiu prieš jiems pasisakant.
Savo trumpose įžanginėse pastabose norėčiau paaiškinti, kodėl C&E rizika nusipelno ypatingo priežiūros dėmesio ekonominiu požiūriu.
Yra trys pagrindinės priežastys. Pirma, jų dydis, pasaulinis matmuo ir netiesiškumas, o tai reiškia didelę neigiamą riziką. Antra, negrįžtamas klimato kaitos ir aplinkos blogėjimo pobūdis bei atitinkamas laiko kritiškumas imtis veiksmų. Ir trečia, žinių ir duomenų apie šias rizikas trūkumas.
Dydis, pasaulinis matmuo ir netiesiškumas
Dėl didžiulio C&E rizikos dydžio reikia skirti jiems ypatingą dėmesį. Klimato kaita kelia egzistencinę grėsmę, o tai reiškia didelę neigiamą riziką.
Centrinių bankų ir finansų sistemos ekologiškumo didinimo priežiūros institucijų tinklo (NGFS) duomenimis, iki šimtmečio pabaigos iškiltų pavojus iki 13 % pasaulio BVP, net neįvertinus galimų sunkių oro reiškinių, jūros lygio kilimas ir platesnis migracijos ar konfliktų poveikis visuomenei.[[3]
Fizinė klimato rizika yra linkusi koreliuoti pasauliniu mastu, kaip rodo šiandienos vienu metu vykstantys ekstremalūs oro reiškiniai, ribojantys diversifikavimo galimybes ir sukuriantys sisteminę riziką finansų sektoriui. Fizinės klimato rizikos ekonomines pasekmes būtų galima sušvelninti panaikinus didelę klimato draudimo apsaugos spragą. ES apdrausta tik ketvirtadalis nuostolių, patirtų dėl su klimato kaita susijusių katastrofų, o tai kelia papildomą riziką makroekonomikai, finansiniam stabilumui ir viešiesiems finansams.[[4] Tuo pačiu metu finansų sektoriaus rizika neapsiriboja fizine klimato rizika; sektoriui taip pat kyla pereinamojo laikotarpio rizika, kylanti dėl politikos pokyčių visame pasaulyje, reaguojant į klimato kaitą.[[5]
Galiausiai, lūžio taškai gali sukelti stiprų netiesiškumą. Maži pokyčiai gali turėti daug didesnį poveikį, nei buvo pastebėta istoriškai, todėl prognozės yra labai neaiškios.
Negrįžtamumas ir laiko kritiškumas
Antrasis išskirtinis C&E rizikos bruožas yra tas, kad jei jie pasireikš, pasekmės dažnai yra negrįžtamos. Todėl labai svarbu imtis veiksmų siekiant sulėtinti visuotinį atšilimą ir aplinkos blogėjimą.
Tvarkingas klimato perėjimas yra labiau tikėtinas, jei ryžtingų veiksmų imamasi ankstyvoje stadijoje. Esant tvarkingam perėjimui, galima išvengti staigaus turto perkainojimo, o finansiniai tarpininkai gali palaipsniui subalansuoti savo investicijų portfelius ir sukaupti rezervų, galinčių padengti galimus būsimus nuostolius.[[6]
Be to, priešingai nei kitos rizikos, C&E rizika turi svarbų grįžtamojo ryšio mechanizmą, kuris pabrėžia laiko svarbą. Klimato kaita ne tik daro įtaką finansinių tarpininkų balansų rizikai, bet ir klimatui ar aplinkai nekenksmingos veiklos finansavimas padidina C&E riziką, sukurdamas išorinius padarinius.
Trūksta žinių ir duomenų
Trečia svarbi C&E rizikos ypatybė yra ta, kad turimi duomenys ir žinios apie juos išlieka ribotos. Žinome, kad klimato kaita ir biologinės įvairovės nykimas jau sparčiai vystosi, tačiau mums vis dar trūksta žinių apie tikslų jų laiką ir galimus lūžio taškus. Tai reiškia, kad turime dirbti su scenarijais, kurių atsiradimo tikimybė nežinoma.
Ekonominiai klimato kaitos modeliai paprastai kalibruojami remiantis istoriniais duomenimis, o tai reiškia, kad jiems sunku atsižvelgti į nelinijinę dinamiką, kuri niekada nebuvo pastebėta. Todėl jie gali neįvertinti ekonominių pasekmių. Scenarijų naudojimas, kaip tai daroma atliekant makroekonominius klimato testus nepalankiausiomis sąlygomis, yra naudingas kelias į priekį. Tačiau tokius scenarijus gali tekti praturtinti socialiniais ir ekonominiais veiksniais, pvz., smurtinio konflikto ar masinės migracijos rizika.[[7]
Net ir apie žinomą riziką, duomenys yra riboti. Privatūs ir oficialūs duomenų teikėjai intensyviai dirba, kad užpildytų duomenų spragas. Norint padaryti pažangą šioje srityje, skubiai reikia imtis tolesnių informacijos atskleidimo iniciatyvų, pagrįstų dvigubo reikšmingumo principu.[[8]
Atsižvelgiant į esamus duomenų ir žinių spragas, labai tikėtina, kad su klimatu ir aplinka susijusi rizika šiuo metu neįkainojama. Kai kurios rizikos gali būti neįkainotos, kaip patvirtina naujausi tyrimai.[[9] Reitingų agentūros tik ką tik pradėjo įtraukti klimato riziką į savo modelius.
Pagal mūsų vykdomą klimato testą nepalankiausiomis sąlygomis, dauguma bankų, kuriems taikoma Europos bankų priežiūra, savo kredito vertinimuose nepakankamai atsižvelgia į su klimatu susijusią riziką.[[10] Tuo pačiu metu įvairios iniciatyvos priežiūros srityje rodo, kad bankai daro pažangą valdydami C&E riziką, nors tendencija nėra vienoda ir visose srityse atsilieka.[[11]
Neteisingas C&E rizikos vertinimas rinkoje gali būti sumažintas tik tuo atveju, jei apie šią riziką bus gauta daugiau informacijos, ypač išsamiai atskleidžiant informaciją. Šiuo atžvilgiu mums dar laukia ilgas kelias.
Apibendrinant galima pasakyti, kad su klimatu ir aplinka susijusi rizika nusipelno ypatingo dėmesio dėl jų dydžio, pasaulinio masto ir netiesiškumo, negrįžtamo galimos žalos pobūdžio, dėl to atsirandančio veiksmų kritiškumo laiko atžvilgiu, taip pat dėl žinių ir duomenų spragų.
Dabar man įdomu išgirsti, kaip aplinkos apsaugos aspektų įtraukimas į rizikos ribojimo rizikos priežiūrą teisiniu požiūriu.
Taigi leiskite man kreiptis į mūsų pirmąją kalbėtoją Suzanne Kingston.
Nuo 2022 m. sausio mėn. Suzanne yra Bendrojo Teismo teisėja. Prieš tai ji buvo vyresnioji patarėja, praktikuojanti Airijos bare. Be to, ji atsižvelgia į iškilią akademinę karjerą, dėsčiusi teisę prestižiniuose universitetuose, tokiuose kaip Dublino universiteto koledžas, Kolumbijos universitetas ir Kembridžo universitetas, ir gavo prestižinę ERC stipendiją, skirtą gamtos įstatymų veiksmingumui.
Taigi, labai laukiame jūsų įžvalgų.
Antroji mūsų pranešėja yra Juliana Bolzani.
Juliana yra Tarptautinio valiutos fondo vyresnioji patarėja, dirba Teisės departamento Fiskaliniame ir finansiniame skyriuje, kuris teikia teisines konsultacijas valstybėms narėms rengiant ir įgyvendinant teisines reformas. Prieš pradėdama dirbti TVF, ji dirbo teisininke Brazilijos centriniame banke. Ji yra centrinio banko nepriklausomumo ir centrinių bankų teisinių mandatų raidos specialistė, taip pat yra rašiusi apie centrinių bankų balansų ekologiškumą.
Mums labai įdomu išgirsti jūsų nuomonę.
Mūsų paskutinis pranešėjas yra Veerle Colaert.
Veerle eina finansų teisės katedrą KU Leuven universitete ir yra Jan Ronse įmonių ir finansų teisės instituto vienas iš direktorių. Be to, ji yra Vertybinių popierių ir rinkų suinteresuotųjų šalių grupės, konsultuojančios Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijai, pirmininkė ir Belgijos pertvarkymo institucijos narė. Vienas iš daugelio jos mokslinių interesų yra tvarūs finansai.
Puiku, kad esate čia – grindys priklauso jūsų.
