Meškų ar bulių turgus undefined undefined/ Getty Images
Išpirkite dabar
- „Research Affiliates“ pranešime rašė „Research Affiliates“.
- Spalio akcijų korekcija parodė, kad ekonomika normalizavosi esant aukštoms palūkanų normoms.
- Griežtesnė pinigų politika sumažins turto kainas, o infliacija greičiausiai išliks aukšta.
Skelbimas Skelbimas Ekonominis atsparumas padėjo investuotojams atlaikyti šių metų neapibrėžtumą geriau, nei dauguma tikėjosi. Tačiau dabar dėl normalizavimo ciklo rinkos atsiduria vingio taške, nes dešimtmetį trukęs taupymas pradeda užvaldyti, rašė tyrimų filialų vyriausiasis investicijų direktorius Jimas Masturzo.
Pasak jo, spalį rinkas ištikęs korekcinis nuosmukis buvo galimas ženklas, kad ekonomika pereina nuo popandeminių iškraipymų, pavyzdžiui, didelių santaupų, kurios buvo iš esmės sunaudotos.
„Dabartinį išpardavimą matome kaip galimą posūkio tašką pereinant nuo pertekliaus dešimtmečio prie taupymo“, – sakė jis.
Tai sukels skausmą akcijų ir ilgalaikių fiksuotų pajamų rinkoms, nes kainos reaguoja į didėjančią rizikingų investuotojų grupę.
Skelbimas Skelbimas Tai žymi esminius pokyčius investavimo aplinkoje. Prieš tai, kai Federalinis rezervų bankas per pastaruosius pusantrų metų smarkiai padidino palūkanų normas iki 5,25–5,50%, rinkos mėgavosi itin žemų palūkanų normų era, kuri po 2008 m. finansinės krizės.
„Nors per pastaruosius 15 metų niekas nesustabdė muzikos, šis makroekonominių muzikinių kėdžių žaidimas negali tęstis amžinai“, – sakė Masturzo.
Dabar griežtesnė pinigų politika didelio deficito išlaidų laikotarpiu reiškia, kad JAV iždo pajamingumas ir toliau augs.
„Tikimasi, kad dėl didesnių palūkanų normų sumažės turto kainos, o tai išlaisvins užburtą mažesnio kapitalo prieaugio ir panašių mokesčių įplaukų, nuo kurių vyriausybė priklauso nuo pajamų, ciklą. Mažesnės vyriausybės pajamos savo ruožtu sukuria poreikį skolintis daugiau, o tai sukelia metinį biudžeto deficitą ir valstybės skola dar labiau išaugs“, – pridūrė Masturzo.
Skelbimas Skelbimas Nepaisant visų FED pastangų, jis pažymėjo, kad investuotojai taip pat turėtų pasiruošti padidėjusiai infliacijai, kuri išliks ilgą laiką. Žaliavos bus pagrindinis augimo variklis, ypač dėl to, kad jų paklausa auga tiek iškastinio kuro, tiek atsinaujinančios energijos sektoriuose.
Investuotojams, norintiems išvengti šių priešpriešinių vėjų, Masturzo atkreipė dėmesį į keletą turto tipų: saugūs prieglobsčiai, tokie kaip auksas, nekilnojamasis turtas, žaliavos ir kai kurie skaitmeniniai turtai, yra patrauklūs, nes dabartinis JAV skolos lygis tik trukdys sumažinti infliaciją.
Tuo tarpu, kai tikimasi, kad realios palūkanų normos išliks teigiamos, obligacijos bus patraukli investicija. Tačiau Masturzo pasiūlė iždo nuo infliacijos apsaugotus vertybinius popierius kaip pagrįstesnį pirkinį.
Akcijų savininkams vertės akcijos atsipirks geriau nei investicijos į augimą, nes vertinimas tampa svarbesnis dalykas.
Skelbimas Skelbimas Investuotojai taip pat turėtų stebėti besivystančias rinkas, nes Masturzo tikisi, kad doleris laikui bėgant nuvertės. Besivystančios ekonomikos taip pat geriau tinka ateinančiam dešimtmečiui:
„EM politikos formuotojai anksčiau padidino palūkanų normas ir suvaldė infliaciją su mažesniu nuosmukiu nei ankstesniais epizodais. Besivystančios rinkos turi prieigą prie didelės paklausos žaliavų, kurios sudaro natūralų augimo pagrindą, o jų kapitalo rinkos yra pasirengusios atsigauti nuo perparduotų sąlygų dėl metų per mažo paskirstymo“, – rašė jis.
MI išskirtinių tyrimų filialai Rob Arnott Daugiau… Skelbimas
Išpirkite dabar
